尾端風(fēng)險 (tail risk)

指價格呈現(xiàn)極端大幅波動的風(fēng)險。2007到2008年，許多銀行在進(jìn)行「尾端風(fēng)險」壓力測試時假設(shè)的最壞情境，是美國房價走平，而且維持平盤一段期間。很少有公司想到去測試一下，如果房價開始下跌會如何；人們習(xí)慣根據(jù)現(xiàn)成可用的近期資料來預(yù)測未來，這是個絕佳的例子。大多數(shù)公司都根據(jù)近期美國房價資料來推估未來情況，而房價幾十年來未曾全面下跌，導(dǎo)致市場評估過度樂觀。