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美林證券是如何被拉下神壇的?

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美林證券是如何被拉下神壇的?

當(dāng)美林證券的分析師一邊私下嘲諷那些垃圾股,一邊卻為它們頒發(fā)良好評(píng)級(jí)時(shí),他們似乎并沒有覺得自己在干一件既悖離職業(yè)道德又違法犯罪的勾當(dāng)。在一個(gè)以制造陰謀為樂的群體當(dāng)中,能騙倒那些不明真相的人,反而是值得稱道的高智商行為,正因此,也造就了高智商犯罪。

千禧年前后的網(wǎng)絡(luò)泡沫,令無數(shù)投資者損失慘重,網(wǎng)絡(luò)股一泄千里。伴隨股價(jià)倒下的,還有華爾街那些證券公司的分析師、審計(jì)師、會(huì)計(jì)師們。曾經(jīng),華爾街的金融家們是居于全球金融界金字塔尖的人物,是如同神一般的存在,他們高得離譜的年薪隨著他們與神奇上漲的股票之間的故事,向世界各地傳播。

美林證券(Merrill Lynch)的亨利·布拉吉(Henry Blodget)及他與亞馬遜的故事就是眾多神話中的一個(gè):

亞馬遜網(wǎng)絡(luò)書店(Amazon)剛剛上市后,正趕上網(wǎng)絡(luò)時(shí)代最輝煌的時(shí)刻,這家首創(chuàng)了網(wǎng)上售書模式的虛擬書店很快得到投資者的青睞,1998年,其股價(jià)已漲到了令人咋舌的250美元。此時(shí),一些分析師開始潑冷水,如前任美林網(wǎng)絡(luò)股分析師科恩就預(yù)言,亞馬遜將跌落到50美元以下。

但布拉吉卻大膽宣稱,亞馬遜必將漲上400美元一股。不過一個(gè)月的時(shí)間,布拉吉的預(yù)言就得到了股市的驗(yàn)證,于是,他代替科恩成為美林的網(wǎng)絡(luò)股分析師。

這一好萊塢大片般的事件使得年僅33歲的布拉吉一夜成名,成為華爾街的明星分析師。普通投資者們把他當(dāng)成先知,把他的評(píng)比當(dāng)成股市預(yù)言,極力追隨,并稱他為“網(wǎng)絡(luò)先生” ??上У氖?,先知先覺者也敵不過可怕的命運(yùn)之神。2000年,全球網(wǎng)絡(luò)股崩盤,投資者投入股市的真金白銀瞬間蒸發(fā),心痛不已的投資者開始質(zhì)疑曾被他們奉若神明的分析師和投資公司。

終于,一位損失巨大的投資者向法院控告美林證券及其分析師布拉吉,由于受布拉吉發(fā)表的評(píng)級(jí)分析的影響,這位投資者在公元2000年3月買入了4600股信息空間公司的股票,僅一年時(shí)間,他虧損達(dá)50多萬美元。而經(jīng)他調(diào)查發(fā)現(xiàn),美林與信息空間公司之間有內(nèi)線交易行為,因此,他完全有理由質(zhì)疑布拉吉評(píng)級(jí)的公正性。

事發(fā)后,紐約州司法部長(zhǎng)斯皮策著手調(diào)查此事。他發(fā)現(xiàn),其實(shí)布拉吉早已知道他推薦的公司的真實(shí)狀況,并清楚知道“將會(huì)發(fā)生什么”,卻故意隱瞞真相,誘導(dǎo)投資者做出錯(cuò)誤的判斷。并且,不僅是布拉吉,美林證券內(nèi)還有的許多分析師在這么做,隨著調(diào)查的深入,斯皮策抓到了切實(shí)的證據(jù)——布拉吉與公司同事們互發(fā)的郵件。在郵件中,他蔑稱某支網(wǎng)絡(luò)股為“垃圾”,但同時(shí),美林卻發(fā)表報(bào)告向投資者推薦這支股票。另外,布拉吉與還對(duì)公眾稱Pets.com和EToys會(huì)轉(zhuǎn)虧為盈,但沒多久他們就宣告破產(chǎn)。

調(diào)查公布之后,一直蒙在鼓里的投資者們才發(fā)現(xiàn),當(dāng)他們滿懷期待研讀分析師們的評(píng)比報(bào)告時(shí),那些分析師卻正在嘲諷著他們正在購(gòu)進(jìn)的那些股票,并為騙倒他們而洋洋得意。對(duì)證券公司來說,有意發(fā)布欺騙性的評(píng)比,也不過是為了贏得創(chuàng)投企業(yè)的業(yè)務(wù)而已。

黑幕的真相引起輿論嘩然,2002年,美林不得不宣布立即解除布拉吉的職務(wù),并承諾支付1億美元罰金、公開道歉并將股票研究部門從投資銀行部門脫離,第二年,又同意另外支付1億美元,用于解決同欺騙性評(píng)比相關(guān)的民事訴訟。就在美林和布拉吉接受調(diào)查時(shí),又陸續(xù)有投資者將美林及其他證券公司、分析師告上法庭,一些知名分析師紛紛被解雇,美國(guó)司法機(jī)構(gòu)也公開表態(tài),將加大力度,對(duì)華爾街加強(qiáng)監(jiān)管,督促金融家們恪守職業(yè)道德。

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